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（二）移动游戏行业增速明显

2020年受疫情影响，线上娱乐得以提振，其中移动游戏行业增速明显。移动游戏得益于其广泛的受众规模和碎片化娱乐的特征，市场规模遥遥领先于其他平台类别的游戏。2020年，中国移动游戏市场实际销售收入持续上升，客户端游戏市场和网页游戏市场继续萎缩，实际销售收入和市场占比下降较为明显。客户端游戏市场处于存量竞争阶段，发展速度放缓，但由于端游的用户往往经验丰富、游戏忠诚度较高、且付费习惯稳定，所以端游未来仍将稳定占据一定的市场份额。网页游戏近年来受到移动游戏市场的冲击，相关企业纷纷将旗下页游改编为手游，页游的市场份额逐年下降。2020年，中国移动游戏市场实际销售收入2，096.76亿元，比2019年增加了515.65亿元，同比增长32.61%。从版号发放情况来看，2020年共发放国产网络游戏版号1，308款，4其中1，222款为移动游戏，占比约为93.43%。此外，2020年共发放进口网络游戏版号97款。中国移动游戏市场实际销售收入及增长率数据来源：中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》中国移动游戏用户规模及增长率数据来源：中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》5数据来源：国家新闻出版署，太平洋证券研究院

（三）储备精品IP，构筑竞争壁垒

头部游戏公司收入贡献的核心源自旗下数款经典IP以及其衍生出来的产品，知名IP的运营年限也较长。IP的孵化、获取与持续运营能力，是一家游戏公司稳定运营和持续获取现金流的关键所在。IP的孵化培养有赖于持续、长期的研发投入，通过优质的产品逐步建立起口碑。尽管国内游戏公司在产品研发投入不断增加，研发周期拉长，但目前国内游戏公司IP自主孵化相对较少，多为外部授权。目前经典游戏IP的获取极为不易，甚至堪称稀缺资源，储备精品IP已经成为游戏公司构筑市场竞争壁垒的重要手段。中国移动游戏行业已形成较为完整的产业链，IP在其中起到重要的串联、延伸作用。具有IP来源的移动游戏产品具备天然的吸量能力，能够快速导入用户；同时，在游戏剧情、画面、音乐等设计方面可以兼顾与粉丝的情感链接，提升用户留存率和付费意愿，为产品的长线运营奠定基础。对于拥有精品IP储备的游戏企业来说，将具备更多的市场机会，如腾讯游戏、网易游戏、完美世界等游戏企业均通过IP原创或外部购买储备了大量精品IP。本公司的子公司上海骏梦作为国内最早涉足IP改编游戏领域的厂商之一，拥有《仙境传说RO》、《秦时明月》等多款精品IP的改编权，并凭借“优质IP+精品游6戏”的战略，陆续推出了《秦时明月mobile》、《天天打波利》、《霹雳江湖》、《仙境传说RO：复兴》、《仙境传说RO：新世代的诞生》等多款深受市场和用户认可的游戏产品。公司拟进一步丰富自身的精品IP储备，围绕精品IP不断打造相关产品矩阵，在用户认知、文化影响力、游戏玩法积累等方面抢占优势，提高在游戏产业中的竞争壁垒，为未来业务发展奠定坚实基础。

5、项目建设的必要性

（1）手游市场流量红利逐渐见顶，提前布局夯实公司地位

随着2010年全国智能手机的普及，中国手游行业凭借其全国巨大的手机用户基数和移动支付的便捷性得以蓬勃发展。手游市场在短时间内迅速超过PC端游、页游等市场，成为中国网络游戏市场第一细分市场。然而，随着手机行业的快速发展，机型的迭代使得智能手机的价格逐渐平民化，加之互联网的发展及普及，智能手机能够运7行的软件或游戏品类增多，手机用户获取游戏成本降低，越来越多的手机用户培养了玩游戏的意向，这便导致手游市场的流量红利逐渐萎缩。根据中国互联网信息中心《第46次中国互联网发展状况统计报告》发布的数据显示，截至2020年6月，我国网络游戏用户规模达5.40亿，手机网络游戏用户规模达5.36亿，占比达99.26%。中国手游行业流量红利见顶，市场逐步从流量红利阶段转向靠内容吸引用户阶段。此阶段内，流量红利的消失使得游戏厂商获取用户的成本增加，游戏厂商需通过提升游戏品质，丰富游戏玩法来吸引用户，扩大用户基数，增强用户付费意愿，提高游戏产品流水，从而夯实公司市场地位。2020年中国游戏各细分市场销售收入占比（%）2020年6月手机游戏用户在网络游戏用户规模占比（%）数据来源：中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》除此之外，2020年上半年，受新冠肺炎疫情的影响，居民线下活动受到限制，线上产业得以蓬勃发展，而手机游戏填补了居民的文化和娱乐需求，带动了我国手游市场的需求增长，为骏梦游戏的游戏开发项目提供了良好的市场环境。根据中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》发布的数据显示，2020年，中国手游市场销售收入达2，096.76亿元，同比增长32.61%，远高于同时期端游-9.09%与页游-22.90%的同比增长速率。2018-2020年中国游戏细分市场销售收入同比增长率（%）8数据来源：中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》因此，面对发展迅速、竞争激烈同时又不乏机遇的手游行业，骏梦游戏需时刻保持游戏产品的新鲜程度，紧跟市场的潮流风向，适时推陈出新，使公司的产品保持住市场竞争力和可持续性，从而推动公司向深层次发展，构建公司在手游领域的核心竞争力。

（2）建立多元化游戏矩阵，探索公司新盈利增长点

庞大的手游市场和较高的收益为骏梦游戏的发展创造了条件，也为新模式、新玩法的出现提供了成长空间。随着游戏行业的发展，中国玩家本身对于游戏的喜好和需求逐步明确，玩家对于优质精品游戏的需求也快速提升，具有创新性和开拓性玩法的手游更容易获得玩家和市场的青睐。因此，单一类型的游戏很难满足市场上所有玩家的需求，建立多题材、玩法丰富多样的多元游戏产品矩阵便是骏梦游戏公司未来发展的主要方向。骏梦游戏自成立以来便以“知名IP+精品游戏”的战略，借助IP题材开发游戏，设计玩法，凭借IP已有的知名度为游戏宣发作铺垫，省去宣发费用，同时还能将原先IP的忠实粉丝转化为游戏粉丝。在该战略的指导下，骏梦游戏在角色扮演类游戏已推出过多款人气产品，在角色扮演游戏领域积累了许多经市场验证过的成功经验，曾先后推出过《萌三国》、《新仙剑奇侠传Online》等取得成功的网络游戏，以及《秦时明月mobile》、《霹雳江湖》、《仙境传说RO》系列等流水表现优秀的手机网络游戏，涵盖了角色扮演、回合制等不同游戏玩法和玄幻、武侠、三国、北欧神话等不同题材的游戏。未来，骏梦游戏将持续开发多题材、多玩法的角色扮演类游戏以保持存量产品的新鲜度，满足不同玩家的游戏需求，但同时也将积极探索新的游戏领域，拓展公司多元化产品矩阵。骏梦游戏多元产品矩阵图在本项目中，除了公司已开发成功的《仙境传说RO：新世代的诞生》外，公司还将开发1款全新的MMO类手游以及1款沙盒类游戏。对于MMO类手游，公司自成立以来已积累了许多角色扮演类游戏的成功经验，在此经验的基础上，公司将进行画质、玩法、剧情等方面的更新，追求更好的画质、更丰富的玩法、更引人入胜的剧情，满足玩家日益提高的游戏体验需求，保持公司产品的新鲜度。对于沙盒类游戏，公司将在已有的角色扮演类游戏的经验基础上进行积极探索，拓展公司在新的游戏领域内的市场份额，以寻求新的盈利增长点。根据中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》发布的数据显示，2020年中国收入前100的移动游戏类型中，角色扮演类占比最高，达28%，其次是卡牌类游戏及策略类游戏，分别占比16%及12%。角色扮演类游戏与卡牌类游戏在公司的存量产品矩阵中分别对应的游戏《霹雳江湖》与《仙境传说RO：复兴》，因此在探索新的游戏领域的战略中，公司选择了开发策略类的开放世界手游。除此之外，中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》的数据还表明，在2020年海外市场收入前100的中国移动游戏类型中，策略类游戏占比最高，达37%。因此，开发开放世界类手游10与公司未来拓展多元化产品矩阵和布局全球化游戏版图的目标一致，能够帮助公司寻找新的盈利增长点，抢占市场份额，从而增强公司的核心竞争力，夯实公司市场地位。2020年中国收入排名前100移动游戏产品类型占比2020年中国自主研发移动游戏海外市场收入前100类型收入占比数据来源：中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》

（3）布局全球化游戏版图，抢占海外手游市场份额

游戏产品属于文化产品，提供沉浸式的体验服务，重视游戏内容的文化内涵和玩家之间的互动体验，因而面对全球市场，不同国家之间因语言和文化的不同导致玩家对于游戏内容的文化认可和侧重点出现差异。因此，针对不同地区的风土文化推出适应当地风情和文化认可的游戏版本，能够帮助公司获得开拓海外游戏市场份额的先机，也是延长一款游戏生命周期的关键。其次，我国游戏市场相较于海外市场起步较晚，国内游戏出海领域的竞争格局尚未完全定型，国外游戏市场渗透率也还有很大的提升空间。根据中国音数协游戏工委《2020年中国游戏产业报告》的数据显示，2014年我国自主研发游戏海外市场销售收入达30.76亿美元，到2020年海外市场销售收入达154.50亿美元，年复合增长率达31%，2020年海外市场收入占中国游戏市场收入的30%，并且有稳步上升的趋势。除此之外，我国政策也支持中国游戏传播海外。2018年，中国游戏产业年会上，中宣部出版局领导在发言中明确指出：“要推动国内优秀游戏海外传播，加强产品研11发和市场推广力度，要学习借鉴其他国家的好做法好经验，针对不同地区受众特点和文化取向，加强产品研发和市场推广力度，积极拓展国际市场空间；同时要更加注重游戏的文化内涵，通过游戏载体更好地传播中国文化、弘扬中国价值、体现中国审美趣味”。根据Newzoo《2020年全球游戏市场报告》的数据显示，2020年亚太地区的游戏收入达到784亿美元，占全球游戏市场的49%，同比增长9.9%。北美地区位列第二，以400亿美元占据2020年全球游戏市场的1/4；欧洲地区以296亿美元位列全球游戏市场第三。从游戏玩家数量的角度，2020年亚太地区的游戏玩家数量最多，拥有14亿玩家，占据全球游戏玩家数量的一半以上（54%），同比增长4.9%；北美地区拥有2亿游戏玩家，欧洲地区拥有接近4亿游戏玩家（3.86亿人），由于北美地区与欧洲地区游戏市场发展较为成熟，因此增长速率相比新兴市场较低，分别是2.6%和3.6%。2020年全球游戏市场构成（%）2020年全球游戏玩家构成（亿人）数据来源：Newzoo《2020年全球游戏市场报告》因此，在政策支持和海外游戏市场发展不断扩大的背景下，为了延长游戏的生命周期，骏梦游戏制定了“两步走”的战略：即在深入发展国内市场的同时，积极探索开拓海外游戏市场的可能性。在本项目中，骏梦游戏拟开发3款全新的游戏，将在包括中国大陆、中国港澳台地区、东南亚地区、日韩地区、欧美地区等不同国家和地区上线，同时各个国家和地区将配备有专门负责游戏本土化的运营人员，有针对性的进行游戏内容更新，延长游戏产品寿命，提高游戏产品流水。综上所述，在国内游戏海外领域还有较大提升空间的前提下，依托国家政策支持，公司在此时提前布局全球化游戏版图，上线全球化游戏，一方面可以避开国内竞争日益加剧的局面，另一方面可以抢占国产游戏出口市场的先机，确立市场地位，为未来12全球化游戏铺垫道路，延长游戏产品生命周期，提高产品收益率，进一步增强公司盈利能力。